茅台等在港销售烈酒有望大幅降价基金投资策略研究。

10月16日中午，中国香港特区行政主座李家超发表《行政主座2024年施政叙述》。李家超暗意，现在香港对烈酒（乙醇浓度多于30%的酒类）征收进口价100%的税款。为促进烈酒商业，带动物流和储库、旅游和高端餐饮消耗等高升值产业发展，特区政府参考中消红酒税带动红酒商业的告捷训戒，即日起，进口价200港元以上的烈酒，200港元以上部分的税率由100%减至10%，而200港元及以下部分，及进口价在200港元或以下的烈酒，税率则防守不变。

据港媒指出，下调烈酒税将促进高级酒消耗，促进香港经贸，短期可为市面餐饮带来正面效应，也成心于鼓舞香港成为烈酒来回及拍卖中心，或将复刻2008年香港取消葡萄酒关税后，连忙成为亚洲葡萄酒缺点的旅途。多位白酒业内东说念主士16日向澎湃新闻指出，香港下调烈酒税，关于白酒行业尤其是国内白酒出海有着要紧利好。

香港下调烈酒税对国内白酒行业有哪些影响？

或受上述音信影响，部分白酒个股午后异动拉升，岩石股份（600696.SH）一度靠近涨停，港股珍酒李渡（06979.HK）一度涨超8%。收敛16日收盘，白酒股大宗飘绿，部分个股完毕上升。其中岩石股份涨超8%；皇台酒业（000995.SZ）涨0.95%；伊力特（600197.SH）涨0.61%、天助德酒（002646.SZ）涨0.51%、泸州老窖（000568.SZ）涨0.45%；金徽酒（603919.SH）涨0.42%；贵州茅台（600519.SH）跌2.04%；五粮液（000858.SZ）跌1.63%。

10月16日午间，澎湃新闻记者以个东说念主投资者的身份致电五粮液证代部门，接线东说念主员暗意现在五粮液还暂时没联系注到香港下调烈酒税联系音信。该东说念主员暗意，从其个东说念主角度来看，香港烈酒税下调对五粮液国际化发展来说一定是个淡雅的辅导，但从业务层面来看，具体能有多大影响，还有待后续进一步不雅察。

刻下香港是内地白酒出海的第一站。字据海关统计数据走漏，本年上半年中国香港不时成为白酒第一大出口宗旨地，出口额占比26.5%。

据澎湃新闻获悉，以53度500毫升飞天茅台为例，现在香港阛阓的销售价在3000港元落魄，机场免税优惠价在2599港元。

酒类分析师蔡学飞告诉澎湃新闻记者，香港是遑急商业中转港口，大幅镌汰烈酒进口税势必会刺激香港的酒类销售阛阓，至极是减税会成功镌汰高级烈酒的消耗门槛，预留出更多的利润空间，也概况成功刺激联系烈酒的中间分销、专销业务发展。中国酒业零丁批驳东说念主肖竹青也合计，香港是国际商业的结算地，这次香港下调烈酒税费，将鼓舞中国白酒成为更多国际商务伙伴的合营标的。

此前香港传出规划下调烈酒税时，业内就暗意香港以茅台酒为代表的高端白酒将濒临较大的降价空间，关于这次香港下调烈酒税对内地举座白酒的价钱以及阛阓发展会产生什么影响？多位白酒业内东说念主士告诉澎湃新闻记者，影响并不会太大，只会有助于出海。

“香港茅台酒的配额和茅台酒供需大体均衡，镌汰税率不一定会镌汰茅台酒阛阓行情价钱。”肖竹青指出，茅台在国内阛阓和国际阛阓齐是配额制，主要的销售区域照旧在中国内地，香港配额并未几，能回流到国内的额度确切不错忽略不计。关税下落，对国内的白酒阛阓影响不大。

蔡学飞也告诉记者，不错确定的是，如若香港茅台迎来降价，确定会刺激出口，成心于茅台酒的国际化发展，也会蛊卦更多优质的内地白酒商。

一位中酒协东说念主士10月16日告诉澎湃新闻记者，香港下调烈酒税短期内对内地白酒阛阓影响不大，不太会影响内地原有价钱，“白酒刻下出口总量不大，此举对举座白酒出海算是利好信号”。一位市值排行靠前的白酒上市公司高管16日告诉澎湃新闻记者，香港下调烈酒税确定是利好白酒出海，但对内地白酒阛阓影响不会太大，一是由于量举座不算太多，由于香港白酒订价大宗高于内地，下调烈酒税后订价也不会低。

也有白酒代理商近日向港媒指出，下调烈酒税对当地生意影响不大。据TVB征引珍酒李渡香港代理云窖董事吴光谊的表述称，“酒税对出口不会影响太大，因为出口的买家许多时，是酒厂成功运到指定国度，基本上惟有进口国的税才需要答理。至于香港，我合计白酒是个未斥地阛阓，不是许多东说念主意识中国白酒，岂论减不减酒税也好，咱们也合计中国白酒在香港有许多后劲。有莫得烈酒税也好，我合计一定是在上升的趋势。”

中国白酒出海濒临哪些挑战？

大部分白酒企业早已进攻国际。以白酒龙头企业贵州茅台例如，茅台对国际化的喜欢由来已久，1956年茅台就进入了日本阛阓，是我国最早出口创业的白酒企业，茅台香港商业公司则栽种于1993年。据此前贵州茅台6月初发布的音信走漏，茅台居品已销往宇宙64个国度和地区，2023年出口额超43亿元，占中国白酒出口额的77%。

贵州茅台酒股份有限公司党委委员、副总司理张旭近日在中国酒业协会主理的2024中国白酒文化国际实行行径上谈及出海痛点时暗意，中国白酒在国际化阛阓的体量举座较小，2023年茅台出口额占总业务不到6%。

据海关数据走漏，本年上半年我国酒类出口量为3.6亿升，同比增长近14%，出口额为8.8亿好意思元，同比增长10%独揽。其中，白酒出口量和出口额分袂为774万升和4亿好意思元，分袂同比下落约3%和同比增长约3%。据澎湃新闻记者狡计，现在白酒出口量比重较小，仅为2%独揽，但出口额占酒类出口总和约45%。

在前述大会上，多位白酒企业高管暗意对国际化进度高度喜欢，合计白酒国外阛阓具有相当大的后劲，但需要进一步培育。

值得提防的是，不同国度的税费要求不同，刻下高关税是中国白酒出海的主要阻止之一。在前述大会现场，安徽古井贡酒股份有限包袱公司党委副总司理、总工程师李安军在现场暗意，白酒在国内属于时时消耗品，但由于商业法令的影响，多个国度及地区烈酒进口税高达100%至300%，使得白酒出海后成了浪掷，关于在国外实行产生一定影响。北京红星股份有限公司副总司理杜艳红在现场暗意，在国外阛阓中国白酒要交纳多重烈酒税费，导致终局零卖价钱较高，进一步放松了白酒在国外阛阓的竞争力。山西杏花村汾酒国际商业有限包袱公司党委副通告、总司理张维栋在现场暗意，关税关于白酒出海酿成了重大的阻止，有的国度进口税费向上300%，即即是一些关税惟有5%比拟低的国度，在饮酒的法律律例上也受到诸多戒指。

除了高税费挑战外，刻下白酒出海还需要濒临消耗各别、律例宗旨各别以及物流问题高企等难点。

尽管刻下边临挑战，但永久来看国际阛阓关于中国白酒而言依旧是个“香饽饽”，各家品牌也在不停探索和翻新。此前，茅台集团党委通告、董事长张德芹于六月中旬率队赴香港开展阛阓调研，进一步明确国际化策略，坚韧国际化信心，“茅台国际化是势在必行，是异日发展的缺点，茅台将抓续加大对国际阛阓的参预。”

本文作家：邵冰燕、李艺珺，著述来源：澎湃新闻基金投资策略研究，原文标题：《香港茅台会降价吗？李家超晓示即日起大幅下调烈酒税，对白酒有多大影响》

风险请示及免责条件 阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未探求到个别用户格外的投资标的、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何看法、不雅点或论断是否稳当其特定现象。据此投资，包袱答允。